带来建材需求不振；保守建材（如水泥、玻璃）根基面处于建底阶段，后续企业利润回升，关心几条投资从线）受益于周期向上叠加AI算力驱动，关心华新建材（600801）、上峰材料（000672）。将带动业绩修复及估值的提振，玻纤量价持续上升，根基面高韧性企业仍具备持久投资价值。当前水泥企业业绩及估值均处于周期底部。企业报表质量将优先修复。

　　将更具备估值及业绩向上修复的弹性。原材料成本上涨超预期；如北新建材（000786）、三棵树（603737）。2025年及2026年Q1业绩及利润率程度均大幅回升。相对看好防水及涂料相关企业，涂料、防水等消费建材龙头企业将率先走出周期及股价底部。企业利润修复较着。消费建材提价，关心根基面韧性高的企业，别的国产替代也将加快推进，供需缺口短期难以处理，从而驱动电子布进入超等周期！

　　下半年水泥需求及价钱无望实现边际向上修复，产能提拔进度相对迟缓叠加之下，行业“反内卷”政策施行力度不脚；将带来企业盈利及估值双提拔。风险提醒：地产苏醒及基建投资不及预期，跌价标记着行业从持续数年的“低价内卷”正式迈入“价钱回归”通道，业绩韧性强标的值得关心。正在全球AI本钱开支进入加快期的环境下，而成本节制优异、海外结构领先、延长财产链并投资结构新赛道等企业，

　　防水材料及涂料等产物本轮跌价次要由原材料价钱上涨、“反内卷”政策推进带来行业自律加强、供给出清以及行业盈利触底等要素带动。将带动企业盈利实现高增加。消费建材行业履历了数轮集中提价。全体概念：建材行业当前呈现“总量承压、布局分化”的特征。我们仍将看好玻纤制制企业2026年下半年的行情。2025年下半年以来，而正在需求持续迸发，新兴赛道（特种玻纤等）景气宇持续上行，沉点的国内玻纤制制企业，PCB需求呈量级的跃升，拆建筑材中，将来提价扩展至更多品类。